التداول خارج البورصة (OTC)، والمعروف أيضًا باسم التداول خارج البورصة، هو وسيلة لإجراء المعاملات خارج منصات التداول التقليدية بمساعدة الوسطاء. في التداول خارج البورصة، يتداول المشترون والبائعون مباشرة مع بعضهم البعض من خلال وسيط وليس في بورصة مركزية.
يحظى هذا النوع من التداول بشعبية كبيرة بين المتداولين من القطاع الخاص لأنه يسمح بإجراء معاملات كبيرة ويوفر المزيد من المرونة ومزايا التسعير مقارنة بالبورصات. يُستخدم التداول خارج البورصة بشكل شائع لتداول الأدوات المالية مثل الأسهم ومشتقات العملات المشفرة.
أحد الأسباب الرئيسية التي تجعل المتداولين يختارون التداول خارج البورصة بدلاً من البورصات العادية هو عندما يكون مبلغ المعاملة كبيرًا بما يكفي للتأثير على الأسواق وسعر الأصول المشفرة المعنية. يسمح التداول خارج البورصة (OTC) بتنفيذ عمليات تداول كبيرة دون التسبب في انزلاق الأسعار أو تأثير كبير على السوق.
بالإضافة إلى ذلك، يعتبر التداول خارج البورصة مناسبًا تمامًا للأدوات غير المدرجة في البورصات التقليدية. وهذا يعني أن الأسعار والكميات المتضمنة في صفقات OTC لا يمكن الوصول إليها بسهولة للجمهور، مما يوفر مستوى معينًا من الخصوصية والحصرية للمشاركين.
من المهم ملاحظة أن الصفقات التي تتم خارج البورصة تتضمن طرفين فقط، على الرغم من أنهما لا يلتقيان فعليًا. وبدلاً من ذلك، يستخدمون شبكات خاصة بـ OTC للاتصال وإجراء الصفقات. تعمل هذه الشبكات كوسطاء، مما يسهل التوفيق بين المشترين والبائعين. يلعب التداول خارج البورصة دورًا حيويًا في القطاع المالي العالمي لأنه يعزز السيولة ومرونة التداول.
على الرغم من مزاياه، فإن التداول خارج البورصة يحمل مخاطر أعلى على الطرف المقابل مقارنة بالبورصات الرسمية. نظرًا لعدم وجود غرفة مقاصة مركزية في التداول خارج البورصة، يتعرض المشاركون لخطر التخلف عن السداد من قبل الطرف الآخر المشارك في التجارة. ومن الأهمية بمكان بالنسبة للمشاركين إجراء العناية الواجبة والتأكد من مصداقية وجدارة نظرائهم التجاريين.
عندما يتعلق الأمر بمبالغ تداول كبيرة، قد تكون هناك سيولة منخفضة في التداول خارج البورصة. وهذا يعني أنه قد يكون من الصعب العثور على طرف مقابل يرغب في تنفيذ التداول بالسعر والكمية المطلوبين. يجب أن يكون المتداولون مستعدين للتأخير والقيود المحتملة عند تنفيذ عمليات تداول كبيرة خارج البورصة.
يمكن أن يؤدي الافتقار إلى شفافية الأسعار في التداول خارج البورصة إلى خلق بيئة تجارية غير متكافئة. على عكس البورصات المركزية حيث يتم عرض الأسعار علنًا في دفتر الطلبات، غالبًا ما يتم التفاوض على صفقات OTC بشكل خاص بين المشتري والبائع. وهذا يمكن أن يؤدي إلى عدم تناسق المعلومات وفرص محتملة للتلاعب بالسوق.
تتم مشاركة المعلومات على شبكات OTC من خلال خدمات القوائم الإلكترونية. توفر هذه الخدمات منصة حيث يمكن للمشترين والبائعين نشر اهتماماتهم والتواصل مع الشركاء التجاريين المحتملين. في حالة العملات المشفرة، تشمل بعض الأمثلة على شبكات OTC Coinbase Prime وKraken OTC Desk وBitBay OTC وBitpanda Plus.
بشكل عام، يوفر التداول خارج البورصة مزايا معينة مقارنة بالبورصات التقليدية، مثل قدر أكبر من المرونة والخصوصية والقدرة على تنفيذ صفقات كبيرة دون التأثير على السوق. ومع ذلك، فإنها تنطوي أيضًا على مخاطر أعلى على الطرف المقابل وتفتقر إلى نفس المستوى من الشفافية مثل التبادلات الرسمية. يجب على المتداولين المهتمين بالتداول خارج البورصة النظر بعناية في المخاطر التي ينطوي عليها الأمر وإجراء بحث شامل قبل الدخول في مثل هذه المعاملات.